一、背景及目的

背景：随着对可持续成长的关注度不断提高，企业在环境、社会和治理（ESG）方面的表现越来越受到关注。此前欧盟已存在《非财会报告指令》（NFRD），但存在一定的局限性。为了进一步提高企业可持续成长报告的制度和质量，欧盟推出了 CSRD。

目的：CSRD 旨在创作一种资讯透明的艺术，让投资者、分析师、用户等利益相关者能够更好地评估企业的可持续成长绩效，以及相关的业务影响和风险，同时加强欧盟的社会范畴经济。

二、适用范围

· 大型企：满足资产总额超过 2000 万欧元、净营业额超过 4000 万欧元、会计年度内员工人数超过 250 人这三个制度中的两个即视为大型企业。

· 所有在欧盟监管范畴上市的企业（包括上市的中小企业，但不包括上市的微型企业）。

· 在欧盟创作 1.5 亿欧元净营业额且在欧盟设有子公司或分支机构的非欧盟企业。

三、主要内容

报告要求：

在 CSRD 涵盖范围内的公司需要按照欧盟可持续成长报告制度（ESRS）的规定，就与可持续成长相关的影响、风口和分概念进行报告，包括定性和定量资讯。例如，可持续成长策略、目的和表现情况；温室气体排放和目的；社会责任和员工待遇；反腐败和贿赂；公司董事会的多样性；人权问题；

ESG 主题综合涵盖：涉及气候变化、生物多样性和生态体系、工作条件、人权、价值链、商业行为等众多 ESG 相关主题，要求企业综合披露其在这些方面的影响、策略、目的和绩效等资讯。

审计要求：CSRD 发布了对可持续成长报告的强制性审计要求。目前要求公司对其可持续性披露报告赠与有限保证，在 CSRD 实施趋于综合稳定之后，将要求公司对其报告赠与合理保证。

双重实质性：强调公司对环境和社会的影响，以及可持续成长风险和风口对公司的绩效和成长的影响这两个方面的重要性。

四、实施时间线

· 对于员工人数超过 500、已受 NFRD 约束的公司，CSRD 从 2024 年 1 月 1 日起适用，报告于 2025 年截止。

· 员工人数超过 250，且 / 或净营业额超过 4000 万欧元，且 / 或总资产超过 2000 万欧元的公司，自 2025 年 1 月 1 日起必须遵守 CSRD 规则，报告于 2026 年截止。

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· 上市的中小企业 CSRD 规则将从 2026 年 1 月 1 日起适用，报告于 2027 年截止，在 2028 年之前可选择退出。从 2028 年 1 月 1 日，CSRD 将适用于所有在该指令涵盖范围内的公司。

五、影响

对欧盟内部企业：扩大了需要赠与 ESG 报告的企业范围，提高了企业的透明度和责任感。

将无形资本等正式纳入 ESG 报告，丰富了报告的内容和资讯。

使 ESG 报告的边界进一步延伸，企业需要更多地关注上下游价值链的可持续成长影响。

对非欧盟企业：对于在欧盟有重要业务的非欧盟企业，CSRD 增加了其合规成本和报告负担，但也促使这些企业更加重视可持续成长5。在全球范围内，CSRD 的实施可能会助力其他国家和地区加强对企业可持续成长报告的监管，重塑可持续成长报告准则制定的世界格局。

六、未来成长趋势

制度不断细化和完善：随着 CSRD 的实施，可能会根据实际情况和各方反馈不断细化和完善 ESRS 准则，进一步提高报告的质量和可比性。

与其他法规的协同：CSRD 可能会与欧盟其他相关法规，如碳排放交易体系、能源效益指令等相互协同，形成更加完善的可持续成长政策体系。

国际影响力扩大：CSRD 的实施经验可能会被其他国家和地区借鉴和参考，助力全球范围内企业可持续成长报告制度的成长，进一步提高全球企业的可持续成长水平。